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招商宏不雅:中美互征关税对哪些行业的进出口

2025-04-12 16:51

  从经济学层面讲,关税对经济的影响并非线性关系,而是呈现出倒U型或梯形的形态,即跟着关税率的提高,经济福利起首添加,达到某一最长处后,继续提高关税会导致经济福利的下降。现阶段,中美两边正在原相关税程度不低的环境下,再次互征34%关税,此项行动大概比“略征关税”带来的负面影响大。

  具体到行业,特朗普此次加征关税的间接按照是美国对中国的商业逆差较大,从商业逆差额来看,机电产物劳动稠密型产物高新手艺产物。劳动稠密型产物中,服拆及穿着附件家具及其零件塑料成品;机电产物中,从动数据处置设备及其零部件手机家用电器。若是后续构和涉及具体行业,以上几种行业或遭到较大的关税制裁。

  从中国进口美国商品的角度看,医疗仪器及器械、汽车(包罗底盘)、塑料成品、通用机械设备、灯具、照明安拆及其零件对美国市场的进口依赖度较高。

  此次互征关税对中国通缩拖累0。1-0。3个百分点。李扬等(2018)曾正在《中国经济增加演讲》中,切磋出口对价钱指数的影响。模子阐发显示,出口增速每下降1%,可能导致CPI同比增速下降约0。05个百分点,PPI同比增速下降约0。08个百分点。据此揣度,此次加征关税对中国CPI、PPI增速别离拖累0。37、0。6个百分点。以往文献没有针对“中国对美国大幅加征关税对中国CPI、PPI的影响”进行细致切磋,但有些文献研究表白[3] ,美国对中国每添加1%的关税,会对美国通缩发生间接和间接的影响。具体而言,间接贡献约为0。5个百分点,间接贡献约为0。2个百分点。这意味着,关税提高1%可能导致美国通缩率上升约0。7个百分点。反过来看,中国从美国进口占比力小,我们简单推算,关税提高1%可能导致中国通缩率上升约0。2-0。3个百分点。分析来看,互征关税后,对中国通缩拖累0。1-0。3个百分点。

  除了从商业逆差角度阐发,我们对此次互征关税的影响还要从中美进出口额以及占比进行阐发,由于分歧业业对全体进出口的贡献或影响中美之间新一轮的博弈。

  除了从商业逆差角度阐发,我们对此次互征关税的影响还从中美进出口额以及占比进行了阐发,由于分歧业业对全体进出口的贡献或影响中美之间新一轮的博弈。

  除了总量测算,我们通过hs6分位代码的婚配,对劳动稠密型产物、机电产物和高新手艺行业产物进行细致拆分,探究此次互加关税对哪些行业影响比力大。

  此次中国对美加征关税对中国进口增速拖累或略超0。5个百分点。关税提高间接推高进口商品价钱,进口需求。按照世界商业组织(WTO)尺度模子,中国对美进口价钱弹性系数约为-0。24(即关税每提高1%,进口量下降0。24%),中国从美国的进口额占中国总进口额的比沉约为6。3%,简单计较此次对美加征关税对我国进口增速拖累略超0。5个百分点。

  从中国出口到美国的角度看,玩具、手机、家具及其零件、医疗仪器及器械、从动数据处置设备及其零部件、服拆及穿着附件、灯具、照明安拆及其零件对美国市场的依赖度较高。

  此次“对等关税”对中国出口增速间接拖累或略超5个百分点,虽然转口商业或同样遭到负面冲击,但中国商业伙伴多元化的特征能抵消部门关税冲击,分析测算后,我们认为本年出口增速或收录负值。Cheng,L。,& Li, Y。 (2020)[1] 研究表白美国对中国每添加1%的关税,中国对美出口的增速大约会下降0。5%到1%。取最高值计较,加征34%关税,中国对美国出口增速会下滑34%,中国对美国的出口占中国总出口的比沉约15%,简单计较此次加征关税对我国出口增速拖累5。1%,考虑转口商业后,中国对美国的出口占中国总出口的比沉约25%-30%,计较此次“对等关税”对我国出口增速拖累10%,但中国的商业伙伴具有多元化特征,能够抵消部门关税冲击。

  特朗普此次加征关税的间接按照是美国对中国的商业逆差较大,从商业逆差额来看,机电产物劳动稠密型产物高新手艺产物。

  从中国出口到美国的角度看,玩具、手机、家具及其零件、医疗仪器及器械、从动数据处置设备及其零部件、服拆及穿着附件、灯具、照明安拆及其零件对美国市场的依赖度较高。

  通过hs6分位代码的婚配,机电产物和高新手艺行业产物进行细致拆分,探究此次互征关税对哪些行业影响比力大。

  从次要制制业类别看,中国汽车整车及其零部件、机械设备进口对美国市场的依赖度均跨越10%,这些行业遭到关税冲击较为较着。从美国角度看,美国对中国出口占比力大的行业别离为电器设备、汽车整车及其零部件、机械设备,这三大类对中国出口占比均跨越5%。从两边依赖度来看,以上几类商品的关税亦或有进一步磋商构和的空间。

  宏不雅数据看,此次“对等关税”对中国出口增速间接拖累或略超5个百分点,虽然转口商业或同样遭到负面冲击,但中国商业伙伴多元化的特征能抵消部门关税冲击,分析测算后,我们认为本年出口增速或收录负值。此次中国对美加征关税对中国进口增速拖累或略超0。5个百分点。此次互征关税对中国P增速拖累或略超0。5个百分点、对中国通缩拖累0。1-0。3个百分点、对中国赋闲率拖累略超0。2个百分点,但跟着扩大内需、稳就业等政策的持续发力,现实影响或更小。

  从中国进口美国商品的角度看,医疗仪器及器械、汽车(包罗底盘)、塑料成品、通用机械设备、灯具、照明安拆及其零件对美国市场的进口依赖度较高。

  总量测算方面次要参考了文献研究方式,测算过程可能存正在研究样本不分歧、测算数据高估等必然的局限性。

  从WTO发布的数据来看,世界次要商业国对进口商品征收的平均加权关税遍及较低,根基正在1%-10%运转。此次特朗普对多个国度加征较大幅度的关税后,美国的进口平均加权关税程度较着高于其他国度。从现正在的事务成长来看,此次多个国度起头选择关税反制。

  此次“对等关税”对中国赋闲率拖累略超0。2个百分点,青年赋闲率或略超0。4个百分点。世界银行演讲指出[4] ,P增速每下降1%,城镇查询拜访赋闲率上升0。22个百分点(节制政策对冲变量后)。若剔除基建投资等逆周期调理,弹性系数升至0。28,表白市场自觉赋闲压力更大。而就出口而言,出口导向行业(如电子、纺织)吸纳大量青年劳动力,青年赋闲率受户籍轨制和财产转型影响,弹性系数显著高于全体。制制业P增速下降1%,青年赋闲率或略超0。4个百分点。

  从次要制制业类别看,中国度具、计较机电子、服拆和纺织业、机械设备和汽车整车及其零部件的出口对美国市场的依赖度均跨越10%,这些行业遭到关税冲击较为较着。从美国角度看,美国从中国进口占比力大的行业别离为计较机电子、服拆和纺织业、家具,这三大类从中国的占比均跨越25%。从两边依赖度来看,以上几类商品的关税或有进一步磋商构和的空间。

  2025年4月2日,美国以《国际告急经济法》为根据,正式实施“对等关税”政策,次要内容包罗:1)全球基准关税:对所有进口商品加征10%基准关税,4月5日生效;2)不同化加征:对特定经济体叠加更高税率,此中中国被加征34%(4月9日生效),叠加此前20%关税,分析税率达54%—66%;3)沉点行业冲击:电动汽车、半导体、光伏等环节范畴被针对性加税(如14纳米以下芯片加征50%关税);4)转口商业封堵:打消800美元以下小额包裹免税待遇,对越南(46%)、墨西哥(25%)等曲达国同步加税。

  从次要制制业类别看,中国汽车整车及其零部件、机械设备进口对美国市场的依赖度均跨越10%,这些行业遭到关税冲击较为较着。从美国角度看,美国对中国出口占比力大的行业别离为电器设备、汽车整车及其零部件、机械设备,这三大类对中国出口的占比均跨越5%。从两边依赖度来看,以上几类商品的关税亦或有进一步磋商构和的空间。

  从WTO发布的数据来看,世界次要商业国对进口商品征收的平均加权关税遍及较低,根基正在1%-10%区间。此次特朗普对多个国度加征较大幅度的关税后,美国的进口平均加权关税程度较着高于其他国度。

  此次互征关税对中国P增速拖累或略超0。5个百分点。世界银行演讲指出[2] ,中国出口增速取P增速的弹性系数约为0。12(即出口每下滑1%,P增速下降0。12个百分点),我们连系上述出口和进口增速下滑的数据,可简单得出此次互征关税对中国P增速拖累略超0。5个百分点。

  总量测算方面次要参考了文献研究方式,测算过程可能存正在研究样本不分歧、测算数据高估等必然的局限性。

  从次要制制业类别看,中国度具、计较机电子、服拆和纺织业、机械设备和汽车整车及其零部件的出口对美国市场的依赖度均跨越10%,从美国角度看,美国从中国进口占比力大的行业别离为计较机电子、服拆和纺织业、家具,这三大类从中国进口占比均跨越25%。从两边依赖度来看,以上几类商品的关税或有进一步磋商构和的空间。

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